2025 배당 세금 개편으로 주목받는 고배당주, 지금 무엇을 사야 할까?

 

최근 한국 증시에서 주목받고 있는 키워드 중 하나는 단연 ‘배당’입니다. 그리고 이제는 단순히 기업의 자발적 배당 확대 수준을 넘어, 정부 정책까지 배당 유도 쪽으로 방향을 틀고 있습니다. 2025년 들어 발표된 새로운 세제 개편안은 배당소득에 대한 과세 부담을 줄이겠다는 내용을 담고 있으며, 이는 투자자들에게 상당한 의미가 있는 변화입니다.

그렇다면 우리는 왜 지금 ‘배당’에 주목해야 할까요? 그리고 어떤 종목을 눈여겨봐야 할까요? 이 흐름을 이해하기 위해서는 먼저, 세금이 어떻게 바뀌었고, 배당주가 어떤 흐름을 타고 있는지 짚어보는 게 중요합니다.

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1. 정부, 왜 배당 세제를 손보나?

우리나라 증시는 늘 ‘코리아 디스카운트’라는 말을 들어왔습니다. 그 중 핵심 원인으로 지적돼 온 것 중 하나가 ‘낮은 배당 성향’이죠. 동일한 기업 가치와 이익 수준을 가진 해외 기업에 비해, 한국 기업은 배당을 적게 주는 경향이 있었습니다.

정부는 이를 바꾸기 위해 2025년부터 다음과 같은 내용을 골자로 배당 관련 세제를 개편하기로 했습니다:

• 일정 요건을 충족한 기업의 배당소득에 대해 세율 인하 혹은 분리과세 적용
• 장기보유 주주에게 세제 우대 혜택 강화
• 자사주 소각에 대한 인센티브 제공으로 기업 배당 여력 강화 유도

이러한 정책은 기업 입장에서는 주주친화적 경영을 유도받는 압력이고, 투자자 입장에서는 ‘배당도 세금도 줄었다’는 이중 혜택으로 작용합니다.

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2. 배당주는 어떤 기업일까?

그렇다면 배당주란 구체적으로 어떤 기업을 말하는 걸까요? 단순히 배당금만 많이 주는 기업이 아니라, 안정적 수익 구조, 지속적인 현금 흐름, 기업의 주주환원 의지를 가진 기업을 말합니다.

대표적인 배당주는 다음과 같은 업종에서 자주 나타납니다:

• 금융업: 은행, 보험 등은 매년 꾸준한 이익을 내며 배당 성향이 높음
• 에너지/통신업: 경기 변동에 민감하지 않고, 현금 흐름이 안정적임
• 대형 제조업: 포스코, 현대차 등 일부 대기업은 최근 적극적인 배당 확대에 나섬

이 외에도, REITs(부동산투자회사)나 인프라 펀드처럼 구조적으로 배당이 필수인 자산들도 배당 투자 대상으로 주목받고 있습니다.

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3. 지금 주목해야 할 종목은?

2025년 현재 기준으로 외국인·기관이 동시에 담고 있는 배당 유망 종목은 다음과 같습니다:

• KT&G: 5%대의 안정적인 배당수익률, 현금 흐름도 우수
• 기업은행, 하나금융지주: 고배당 금융주 대표주자
• 포스코홀딩스: 철강 경기 회복 + 배당 강화 기조
• SK텔레콤, KT: 통신 3사의 배당 확대 경쟁 구도

이 외에도, ETF를 통해 배당 포트폴리오를 구성하는 방법도 있습니다. 예를 들어 ‘TIGER 고배당’, ‘KODEX 배당성장’ 등은 꾸준한 배당과 성장성을 함께 추구하는 투자자에게 적합한 선택입니다.

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4. 배당투자, 누구에게 유리한가?

• 중장기 투자자: 매년 안정적인 수익을 기대하는 투자자에게 적합
• 시세차익보다 안정성 중시하는 투자자: 은퇴자, 직장인, 자산배분 전략 선호자
• 세금 혜택을 누릴 수 있는 개인: 고소득층일수록 분리과세 혜택이 유리함

무엇보다 중요한 건, 배당주는 단기간의 급등보다는 복리 구조의 수익성을 만들어준다는 점입니다. 매년 배당을 재투자하면, 시간이 지날수록 복리의 힘이 크게 작용하죠.

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5. 주의할 점도 있다

배당수익률만 보고 접근하면 오히려 위험할 수 있습니다. ‘고배당’의 이면에는 다음과 같은 리스크가 있을 수 있죠:

• 주가 하락으로 인한 배당률 왜곡
• 일시적인 고배당 후 감배 가능성
• 지속가능성 없는 배당 정책

따라서 배당성향, 이익률, 과거 배당 기록, 경영진의 주주환원 철학 등을 함께 확인해야 진짜 배당주를 고를 수 있습니다.

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마무리하며: 지금이 배당의 타이밍일까?

‘고배당’은 더 이상 기업의 선택이 아니라 ‘경영 전략’이 되고 있습니다. 정부의 정책적 지원, 세제 혜택, 글로벌 투자 트렌드까지 맞물리며, 지금은 말 그대로 ‘배당의 시대’로 가는 전환점에 서 있다고 볼 수 있습니다.

개인적으로는, 지금이야말로 배당주를 포트폴리오에 포함시킬 좋은 시기라고 생각합니다. 단, 유행처럼 쫓기보다는 꾸준한 분석과 관심을 바탕으로 ‘내 수익 구조’를 설계하는 것이 핵심입니다.